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  原标题:【聚焦】2020中国工程建筑涂料品牌Top 25,立邦、三棵树、亚士位居前三强

  9月30日,为了让业界了解工程建筑涂料市场发展状况,国内涂料行业首家财经媒体《涂界》发布“2020中国工程建筑涂料品牌Top 25”。该榜单根据2019年工程建筑涂料出售的收益进行排名,这已是《涂界》第四年发布该榜单。

  建筑涂料用于保护和美化建筑内部和外部表面,与下游市场相关度较高,主要是建筑、装饰装修行业,需求驱动均来自地产投资和二次装修。建筑涂料包括墙面涂料、防水涂料、地坪涂料等,下游主要应用领域为建筑房屋行业,最重要的包含房地产投资和旧房翻新。建筑涂料需求按是否是第一次涂刷划分,可分为新建住宅/商业涂刷需求和住宅/商业重涂需求。

  工程端涂料市场包括所有外墙涂装、精装房的内墙涂装,以及办公楼和商业营业用房的内墙涂装,除精装房仅考虑新建外,其余房建工程均考虑新建和翻新。零售端涂料市场主要考虑毛坯房的首次装修和自有住宅的二次翻新。

  建筑涂料大多数都用在竣工阶段的外墙,以及精装房和毛坯房内墙,故需求和地产竣工面积相关度较高。不过,建筑防水涂料需求在地产前周期和后周期均有。但整体看来,建筑涂料产量和竣工面积呈现强烈的同向变化,建筑涂料变化幅度显著大于竣工面积变化幅度,说明我们国家建筑涂料以新房涂刷为主,重涂需求不足以平滑地产周期的影响。

  建筑涂料下游需求大多分布在在建筑业房屋(主要是房地产)领域,需求贯穿整个房屋施工链条,主要应用部位是内墙、外墙、室内厨卫阳台、地下室以及屋面,其中:墙面涂料、地坪涂料需求主要对应建筑房屋竣工端,防水涂料需求与建筑业房屋开工情况相关性高。此外,建筑涂料需求还跟建筑房屋存量市场有关。

  据国家统计局多个方面数据显示,2019年,全国建筑业企业房屋施工面积达144.16亿平方米,增速为2.32%。2019年,全国建筑业企业房屋竣工面积40.24亿平方米,较上年下降2.68%,其中,住宅竣工面积占比为67.36%,厂房及建筑物竣工面积占12.2%,商业及服务用房屋竣工面积占7.11%,办公用房屋竣工面积占4.77%,剩下的8.56%为其他种类房屋竣工面积。

  现有房屋建筑物的翻新维护蕴藏极大建筑涂料需求。根据《屋面工程技术规范》,屋面防水等级分为Ⅰ级~Ⅳ级,其中一般建筑,包括一般的工业与民用建筑、普通住宅、一般办公楼、学校、旅馆等,合理使用年数的限制10年。多个方面数据显示,我国各种类型的房屋建筑保有量已超过400亿平方米。2010年之后我国房屋竣工面积均在10亿平方米左右,远超2005年的5.3万亿平方米。随着我们国家城镇化逐步接近发达国家水平、房屋年龄增加,我国建筑涂料需求也将慢慢步入存量房阶段,需求将更加稳定。

  按照一般规律来看,外墙面积一般是建筑面积的0.62倍,内墙面积一般是建筑面积的2.62倍,门窗面积一般占建筑面积的0.22,则内墙面积是外墙面积的4.03倍。此外,2019年我国精装修市场比例为32%,全装修商品房住宅面积约4.3亿平方米;2019年我国城镇存量住宅面积约300亿平米,按照每10年重涂的刷新周期看,每年约有30亿平米重涂需求,不含农村存量住宅的翻新。

  根据中国涂料工业协会披露的2019年全国涂料行业“一百指数”显示,在2019年全国涂料行业百家企业中,建筑装饰涂料年产量为522万吨,工业涂料年产量为422万吨;建筑装饰涂料主要经营业务收入为453亿元,工业涂料主要经营业务收入为763亿元。

  由于统计局只统计规模以上企业的产量,除此之外国内还有大量的小企业产量难以统计。总的来看,国内涂料公司数较多、集中度低,产量统计较为困难,因此我们就根据下游市场来预测建筑涂料的需求量,再加上建筑防水涂料、防火和地坪涂料需求,估算2019年需求量达到1550万吨,市场规模约1260亿元,其中:工程端涂料市场空间约530亿元。从近三年来看,工程涂料市场规模呈现迅速增加态势。

  榜单显示,立邦以40.5亿元出售的收益蝉联榜首;三棵树、亚士位居第二、三位,工程涂料出售的收益分别为27.65亿元、17.92亿元。三家企业2019年工程涂料市场占有率分别为9.42%、6.43%、4.17%。

  涂界记者发现,立邦、三棵树、亚士近年来呈现出快速发展的新趋势,2019年工程涂料销售业绩分别同比增长35%、57.19%、55.63%。即使新冠肺炎疫情的影响下,三家企业工程销售业绩在2020年上半年依然实现了逆势大幅度增长。未来,三家企业还将呈现出高增长态势。

  排在前十位的品牌还有嘉宝莉、多乐士专业、宣伟-华润、富思特、西卡、固克、巴德士位居第4-10位;此外,久诺、美涂士、申得欧、SKK、华石、经典、晨阳等品牌在工程漆领域占据一定的市场份额。

  从收入来看,上榜的25家企业工程涂料累计出售的收益为182.47亿元,占全国工程涂料总收入比例为42.43%;前十强企业累计出售的收益为136.07亿元,占榜单总收入比例为74.57%,占全国工程涂料总收入比例为31.64%。

  从榜单来看,前十强的大型涂料企业市场占有率比较大,这与工程属性基本吻合。相比零售业务,工程业务对企业的综合运营能力要求高,这中间还包括品牌运行能力、渠道拓展能力、供应链整合能力和大规模服务能力等,同时还要求雄厚资金、快速决策、高效运行、及时支付等。因此,由于门槛较高,综合运营能力强的企业就成为了市场的受益者。

  大地产商集中度提升趋势仍将持续,同时受益政策推动全装修迅速增加,战略集采+全装修推进之下,工程端放量势头仍将延续,有相应工程端业务布局且具备扩张的龙头公司仍将持续受益,现金流承压但已有改善表现。而受到整体地产销售下行、精装修渗透率提升、地产集采占比提升等因素的影响,装建筑涂料零售市场规模增长承压。

  建筑涂料用于保护和美化建筑内部和外部表面,对建筑涂料的需求有许多驱动因素。首先是新房装修的需求;其次现存房子的销售和出租也会产生建筑涂料的需求,业主为了使房屋外观变得易于销售或出租,通常会进行基本维护(包括涂刷),当房产被出售或出租时,新业主也有一定的可能以新的配色方案重新粉刷房屋;同时现住或现租的业主可能因为老旧或适龄而做改造重涂。随着存量房数量的扩容和房屋年龄的增长,旧房重新涂刷需求越来越占据主导地位。从目前来看,工程建筑涂料市场规模提升的背后是三大驱动力:

  从增量市场来看,建筑涂料市场空间仍将继续扩大。中国城镇化率仍有提升空间,城市圈建设带来增量需求。我国建筑涂料需求目前大多数来源于于新房市场,横向对比来看我国城镇化率有较大提升空间,新房市场将仍会保持增长势头,对建筑涂料的需求在5-10年内将会保持稳定。

  此外,政府近年来不断加大公共基本的建设投入,如公租房建设、城乡改造、美丽乡村建设等工程均成为涂料市场的新增长点。且于2020年3月4日中央政治局常务委员会会议中提到,为扩大需求、稳增长、稳就业,要快速推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设。新基建的工程建设,对高质量涂料的需求大增,将进一步促进涂料市场规模扩张。

  从存量市场来看,根据发达国家经验,房屋翻修已成为建筑涂料主要市场。2017年美国公用建筑对建筑涂料需求中翻新占比约为70%,住宅建筑中翻新占比约为80%。而我国需翻新的住宅、老旧小区基数大,根据住建部2018年的初步统计,全国共有老旧小区近16万个,涉及居民超过4200万户,建筑面积约为40亿平方米。估算涉及外墙面积为25亿平方米,涉及内墙面积为100亿平方米。按照20%比例估算一起进行二次装修的用户数量,则需重新涂漆的墙面面积为25亿平方米,按每平米使用两公斤涂料测算,则老旧小区改造总共能带来500万吨的涂料需求。此外,国家进一步明确了2020年新开工改造城镇老旧小区3.9万个的目标,这将进一步打开建筑涂料的需求空间。

  而事实上,旧改政策涉及的也仅是存量市场中的一小部分。若以竣工面积作为存量市场的主要指标,以建筑涂料普遍10年的翻新周期来看,2010年以来的竣工房屋将进入翻新周期,累计新增的存量市场近百亿平米,每年将创造约10亿平米的重涂需求。

  地产行业集中度不断的提高。2016-2019年龙头房企发挥在土地资源获取和融资等方面的优势,销售集中度呈现较强的提升趋势。根据CRIC数据,TOP10房企在2011-2016年的销售集中度提升相对平稳,由2011年的5.8%逐步提升至2016年的12.5%,年均提高1-2个百分点,2017年以来销售集中度快速跳增,2017年达到15.4%,2018年跳增至19.1%,2019年提升至21.4%。2016年开始,政府针对土地供给端方面出台的政策(如限制配资、资金实力审查、复合招拍挂等方式),提高了中小房企拿地的成本和难度,加强了龙头房企在拿地方面的优势,推动了龙头地产商拿地集中度的快速提升,未来龙头房企销售面积集中度提升趋势仍将持续。

  自2016年以来,随着房地产行业集中度的逐步提升,头部房企在产业链中的定价权愈加凸显,当然由于精装修的推行,下游产业链业务模式逐步由C端转向B端主导,也导致了产业链的集中度加速提升。同时,下游地产集中度提升对建筑涂料的品牌、产品的质量及综合生产服务能力提出更高的要求,压缩了小企业的生存空间,因此对于建筑涂料品牌的选择也慢慢变得集中。从中国房地产开发企业500强首选建筑涂料5强榜单历年的变动情况来看,立邦、三棵树、亚士三家企业2012-2020年间始终稳定在前三甲,而且这三家企业的工程渠道在公司销售中所占比例大幅度提高,受益地产集中度提升趋势较大。

  优秀企业在资金、渠道、全国布局、品牌和服务五个方面存在对接地产需求的较大优势。地产集中度提升使得直销渠道成为获取订单的关键。布局全国的公司对全国房地产企业项目能够轻松的享受规模和运费减少带来的成本优势。大地产商的试错成本比较高,会选择具备更强品牌力的公司。施工和服务对建筑涂装工程质量影响大,施工和售后服务更好的企业易受青睐。

  精装房渗透率提升,涂料是主要受益品种之一。2017年4月,住房和城乡建设部印发《建筑业发展“十三五”规划》,要求到2020年新开工全装修成品住宅面积达到30%。事实上目前一二线城市精装房慢慢的变成了主流,2019年全国精装房整体占比达到32%,精装房的推进速度是超出预期的。

  注:万科2013年之后不再公布精装修比例,按2013年数据估算;恒大为2016年数据。

  不过与国外相比,中国精装市场仍有较大发展空间。日本早在20世纪60年代初就开始推行全装修房,目前日本所有在售住宅基本均为全装修房。法国作为最早推行建筑工业化的国家之一基本取消毛坯房的销售。美国的住宅建设也已实现产业化,市场上在售住宅基本以精装修房为主。北美、欧洲和日本等发达国家基本超过80%,中国精装修渗透率与之相比仍有差距。

  根据奥维云网数据,在未来几年,预计精装修比重将持续提升,2022年的装修占比或超过50%、至2029年达到70-80%(接近目前欧美的水平)。随着全装交付要求内墙涂料预先涂刷完毕,内墙涂料将慢慢的变多被纳入地产集采行列,涂料B端市场将随之扩容。随着精装修比例的持续提升,下游产业链B端业务有望进一步加速,推动下业集中度提升。

  对于涂料企业来说,精装房趋势影响的主要是涂料这一后端品类,具体来说会将相当一部分C端需求移至B端。因此,拓展精装房市场首先要求涂料企业有优秀的B端渠道能力,并且在产品质量、配套服务、工程团队方面具有比较优势。因此本质上精装房渗透率提升将推动涂料企业进入龙头公司最擅长的赛道,会促进加速落后企业的淘汰。

  展望未来,随着地产和建筑等下游集中度提升,2B模式对公司来讲是阶段性加快发展的重要发展路径模式;同时,在精装修落地+地产客户集中度跳升趋势下,地产工程市场放量势头仍将延续。大地产商集中度提升之下,销售面积的迅速增加带来了对应建筑涂料需求的增加,而同时全装修交付占比的提升将使得装饰需求的管控进一步向房地产商集中,针对地产商的工程端业务规模有望逐步扩大;而以恒大和万科等为代表的房地产商采取的“战略集采”的模式对建材公司竞争格局带来的影响较为显著。集采模式对建筑涂料企业在品牌、资金、产品供应、服务等方面的要求和门槛较高,中小企业进入较为困难,有突出贡献的公司在品牌影响力、资金规模、产能供应、销售服务等方面有着非常明显的竞争优势。与国外发达国家建筑涂料公司相比国内产业龙头市场占有率提升的天花板仍高。中国的建筑涂料产业集中度正在进入加速提升阶段。 (涂界)

  说明:1、建筑涂料包括建筑内外墙涂料、建筑钢结构涂料、地坪涂料、防水涂料等,主要是内外墙涂料;

  2、工程涂料涵盖了建筑涂料、地坪涂料(部分企业涵盖防水涂料、辅材辅料等业务收入,不含建筑防水涂料、保温装饰一体板、涂装施工等业务);

  3,工程涂料涵盖了大B端(房地产集采)、小B端(装修公司、工程经销商等)出售的收益;

  4、西卡去年成功收购派丽集团后,铃鹿工程涂料划归到西卡,西卡地坪涂料也归属工程涂料类;

  5、一些企业的工程涂料业务出售的收益为估算,如有差池,请以各企业的实际销售收入数据为准;

  6、本排行榜仅作行业研究,不构成对相关公司证券交易市场的任何操作使用建议,榜单中数据仅供参考。返回搜狐,查看更加多